國投瑞銀新能源混合型證券投資基金2021年第2季度報告
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基金管理人:國投瑞銀基金管理有限公司
基金托管人:中國銀行股份有限公司
報告送出日期:二〇二一年七月二十日
國投瑞銀新能源混合型證券投資基金 2021年第 2季度報告
第 2頁,共 16頁
§1 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性
陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定,于 2021年 7月 19
日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內
容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不
保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決
策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金產品概況
基金簡稱 國投瑞銀新能源混合
基金主代碼 007689
基金運作方式 契約型開放式
基金合同生效日 2019年 11月 18日
報告期末基金份額總額 318,544,766.91份
投資目標
在嚴格控制風險的前提下,本基金通過股票與債券
等資產的合理配置,并精選新能源主題的相關上市
公司股票進行投資,力爭基金資產的持續穩健增
值。
投資策略
本基金的投資策略主要包括類別資產配置策略、股
票投資管理策略和債券投資管理策略等。
1、類別資產配置
本基金根據各類資產的市場趨勢和預期收益風險
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的比較判別,對股票(包括 A 股和港股通標的股
票)、債券及貨幣市場工具等各資產類別的配置比
例進行動態調整,以期在投資中達到風險和收益的
優化平衡。
2、股票投資管理
本基金通過對新能源主題相關行業進行深入細致
的研究分析,秉承價值投資的理念,深入挖掘新能
源主題相關行業股票的投資價值,分享新能源主題
所帶來的投資機會。
構建股票組合的步驟是:界定新能源主題相關行業
并確定股票初選庫;基于公司基本面全面考量、篩
選優勢企業,運用現金流貼現模型等估值方法,分
析股票內在價值;結合風險管理,構建股票組合并
對其進行動態調整。
3、股指期貨投資管理
為更好地實現投資目標,本基金在注重風險管理的
前提下,以套期保值為目的,適度運用股指期貨。
本基金利用股指期貨流動性好、交易成本低和杠桿
操作等特點,提高投資組合的運作效率。
4、債券投資管理
本基金采取“自上而下”的債券分析方法,確定債券
投資組合,并管理組合風險。
5、對于資產支持證券,其定價受市場利率、發行
條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種
因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場宏觀
分析的基礎上,以數量化模型確定其內在價值。
業績比較基準
中證新能源指數收益率×60% +恒生工業行業指數
收益率(使用估值匯率折算)×20% +中債綜合指數
收益率×20%
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風險收益特征
本基金為混合型基金,其預期風險和預期收益高于
債券型基金和貨幣市場基金,低于股票型基金。
本基金如果投資港股通標的股票,需承擔匯率風險
以及境外市場的風險。
基金管理人 國投瑞銀基金管理有限公司
基金托管人 中國銀行股份有限公司
下屬分級基金的基金簡

國投瑞銀新能源混合 A 國投瑞銀新能源混合 C
下屬分級基金的交易代

007689 007690
報告期末下屬分級基金
的份額總額
189,116,169.10份 129,428,597.81份
§3 主要財務指標和基金凈值表現
3.1 主要財務指標
單位:人民幣元
主要財務指標
報告期
(2021年 4月 1日-2021年 6月 30日)
國投瑞銀新能源混合
A
國投瑞銀新能源混合
C
1.本期已實現收益 41,853,008.19 33,389,904.98
2.本期利潤 131,756,663.67 109,326,918.65
3.加權平均基金份額本期利潤 0.6443 0.6095
4.期末基金資產凈值 471,789,772.43 320,809,829.04
5.期末基金份額凈值 2.4947 2.4787
注:1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允
價值變動收益)扣除相關費用后的余額,本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價
值變動收益。
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2、以上所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如基金
申購贖回費、基金轉換費等),計入費用后實際利潤水平要低于所列數字。
3.2 基金凈值表現
3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
1、國投瑞銀新能源混合 A:
階段
凈值增長
率①
凈值增長
率標準差

業績比較
基準收益
率③
業績比較
基準收益
率標準差

①-③ ②-④
過去三個

35.07% 2.10% 22.57% 1.34% 12.50% 0.76%
過去六個

19.38% 2.36% 18.46% 1.73% 0.92% 0.63%
過去一年 73.88% 2.20% 74.43% 1.63% -0.55% 0.57%
自基金合
同生效起
至今
165.84% 2.08% 113.35% 1.57% 52.49% 0.51%
2、國投瑞銀新能源混合 C:
階段
凈值增長
率①
凈值增長
率標準差

業績比較
基準收益
率③
業績比較
基準收益
率標準差

①-③ ②-④
過去三個

34.93% 2.10% 22.57% 1.34% 12.36% 0.76%
過去六個

19.15% 2.36% 18.46% 1.73% 0.69% 0.63%
過去一年 73.19% 2.20% 74.43% 1.63% -1.24% 0.57%
自基金合
同生效起
至今
164.15% 2.09% 113.35% 1.57% 50.80% 0.52%
注:1、本基金的業績比較基準為:中證新能源指數收益率×60% +恒生工業行業
指數收益率(使用估值匯率折算)×20% +中債綜合指數收益率×20%。
2、本基金對業績比較基準采用每日再平衡的計算方法。
3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益
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率變動的比較
國投瑞銀新能源混合型證券投資基金
累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
(2019年 11月 18日至 2021年 6月 30日)
1.國投瑞銀新能源混合 A:

2.國投瑞銀新能源混合 C:

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注:本基金建倉期為自基金合同生效日起的6個月。截至建倉期結束,本基金各
項資產配置比例符合基金合同及招募說明書有關投資比例的約定。

§4 管理人報告
4.1 基金經理(或基金經理小組)簡介
姓名 職務
任本基金的基金經理
期限
證券從業
年限
說明
任職日期 離任日期
施成
本基
金基
金經

2019-11-1
8
- 10
中國籍,碩士,具有基金從業
資格。2011年 7月至 2012年
12 月任中國建銀投資證券有
限責任公司研究員,2012 年
12月至 2015年 7月任招商基
金管理有限公司研究員,2015
年 7月至 2017年 3月任深圳
睿泉毅信投資管理有限公司
高級研究員。2017年 3月加入
國投瑞銀基金管理有限公司
研究部?,F任國投瑞銀先進制
造混合型證券投資基金、國投
瑞銀新能源混合型證券投資
基金、國投瑞銀進寶靈活配置
混合型證券投資基金及國投
瑞銀產業趨勢混合型證券投
資基金基金經理。
注:任職日期和離任日期均指公司作出決定后正式對外公告之日。證券從業的含
義遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4.2管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明
在報告期內,本基金管理人遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其系列法規和
本基金《基金合同》等有關規定,本著恪守誠信、審慎勤勉,忠實盡職的原則,為基
金份額持有人的利益管理和運用基金資產。在報告期內,基金的投資決策規范,基金
運作合法合規,沒有損害基金份額持有人利益的行為。
4.3 公平交易專項說明
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4.3.1 公平交易制度的執行情況
本報告期內,本基金管理人嚴格執行了公平交易相關的系列制度,通過工作制度、
流程和技術手段保證公平交易原則的實現,以確保本基金管理人旗下各投資組合在研
究、決策、交易執行等各方面均得到公平對待,通過對投資交易行為的監控、分析評
估和信息披露來加強對公平交易過程和結果的監督,形成了有效的公平交易體系。本
報告期,本基金管理人各項公平交易制度流程均得到良好地貫徹執行,未發現存在違
反公平交易原則的現象。
4.3.2 異常交易行為的專項說明
本基金于本報告期內不存在異常交易行為。
基金管理人管理的所有投資組合在本報告期內未出現參與交易所公開競價同日
反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當日總成交量 5%的情況。
4.4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4.4.1報告期內基金投資策略和運作分析
全球經濟仍然處于復蘇的過程中,并且從我們的視角來看,目前這輪復蘇可能遠
遠不止簡單的周期起伏,而是眾多新興產業推動下的全球經濟再增長。信息高速公路
推動了美國上世紀 90 年代的快速增長,而智能汽車、光伏、半導體、IOT 等行業,
將帶動中國經濟新一輪高質量的增長。
外部環境上,疫情的應對一再證明中國相對于其他國家的巨大體制優勢,疫情常
態化的背景下,國內公司的競爭力將越來越強,進口替代和出口正在繼續加速。
新興產業企業的盈利能力在繼續提升,新能源、半導體等行業的公司業績均出現
了大幅增長,并且可以預期 2021 年中報仍然會有眾多公司大幅增長,部分熱門公司
的估值水平已經得以恢復。因此,我們的視角更加聚焦于未來增速更快,供需矛盾更
加突出的行業。因此我們將配置做了進一步的集中。
具體行業來看,設備制造業方面,隨著經濟復蘇,國內的制造業龍頭增長繼續提
速。很多人按照經驗推測,資本開支的周期要進入后期。但我們判斷,這輪新能源和
TMT的增長具備二次周期的特征。即 2020年開始的資本開支,由于行業的快速增長,
在 2021年被完全吃掉,并且出現還供不應求的情況,需要再進行下一輪的資本開支,
其規模比上一輪更大,可能要持續到 2022年。因此設備制造業仍具有很強的預期差。
我們看好龍頭公司后續有良好的業績表現。
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新能源方面,我們仍然對于電動車樂觀。中國的增長是明顯超預期的,美國市場
在政策尚未加碼的情況下,也已經出現了強勁的內生增長。我們認為,目前行業的主
要矛盾在于產能的供不應求,而不是需求。從產能的擴張來看,從終端傳導到最上游
的時間最長,波動最大,因此我們繼續對于上游進行了加配。而動力電池以及行業內
的平臺型公司,長期具備最強的阿爾法,我們持續配置。
光伏行業,我們預期 2022 年,硅料供給瓶頸消除后,光伏的增長將會提速。和
新能源汽車類似,新的緊缺環節,和其最上游的偏資源類產品,也是我們關注的重點,
可能會出現階段性的超額盈利。而隨著全行業的供給瓶頸消失,光伏行業將迎來大放
量,受益于放量的組件和逆變器環節,也是我們關注的重點。
此外,和光伏及電動車緊密相關的儲能行業,也即將迎來爆發,這也是我們重點
布局的一個方向。
TMT 行業,我們目前的配置聚焦于智能汽車以及 IOT,主要配置的子行業包括
視覺、內存以及第三代半導體等。目前來看,一些環節已經出現了加速的跡象,例如
車載攝像頭的增速已經明顯提升,車用內存在迅速放量,碳化硅在眾多車企和光伏逆
變器中得到應用。我們同樣尋找技術突破,性價比拐點以及供需的核心矛盾來進行投
資。
總體來看,目前市場已經進入基本面上升和盈利增長的階段,而盈利的增長的持
續性強于市場預期。后續我們將沿著產業變遷的思路,去尋找更多的投資機會,來為
投資人獲取收益。
4.4.2報告期內基金的業績表現
截止本報告期末,本基金 A級份額凈值為 2.4947元,C級份額凈值為 2.4787元。
本報告期 A級份額凈值增長率為 35.07%,C級份額凈值增長率為 34.93%,同期業績
比較基準收益率為 22.57%。

§5 投資組合報告
5.1 報告期末基金資產組合情況
序號 項目 金額(元)
占基金總資產
的比例(%)
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1 權益投資 758,782,193.49 92.99
其中:股票 758,782,193.49 92.99
2 固定收益投資 - -
其中:債券 - -
資產支持證券 - -
3 貴金屬投資 - -
4 金融衍生品投資 - -
5 買入返售金融資產 - -

其中:買斷式回購的買入返售
金融資產
- -
6 銀行存款和結算備付金合計 49,817,428.25 6.11
7 其他各項資產 7,366,662.10 0.90
8 合計 815,966,283.84 100.00
注:截止本報告期末,基金資產通過港股通交易機制投資的港股公允價值為人民
幣54,881,995.65元,占基金總凈值比例6.92%。
5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合
5.2.1報告期末按行業分類的境內股票投資組合
代碼 行業類別 公允價值(元)
占基金資產凈
值比例(%)
A 農、林、牧、漁業 11,290.28 0.00
B 采礦業
29,578,728.00

3.73

C 制造業 673,666,559.13 84.99
D
電力、熱力、燃氣及水生產和供應

13,020.39 0.00
E 建筑業 25,371.37 0.00
F 批發和零售業 328,753.90 0.04
G 交通運輸、倉儲和郵政業 - -
H 住宿和餐飲業 - -
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I 信息傳輸、軟件和信息技術服務業 148,820.27 0.02
J 金融業 97,319.40 0.01
K 房地產業 - -
L 租賃和商務服務業 - -
M 科學研究和技術服務業 - -
N 水利、環境和公共設施管理業 30,335.10 0.00
O 居民服務、修理和其他服務業 - -
P 教育 - -
Q 衛生和社會工作 - -
R 文化、體育和娛樂業 - -
S 綜合 - -
合計 703,900,197.84 88.81
5.2.2報告期末按行業分類的港股通投資股票投資組合
行業類別 公允價值(人民幣) 占基金資產凈值比例(%)
科技 54,810,353.56 6.92
必需消費品 71,642.09 0.01
合計 54,881,995.65 6.92
注:以上行業分類采用彭博行業分類標準。
5.3報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 公允價值(元)
占基金資產
凈值比例(%)
1 300124 匯川技術
1,160,978.
00
86,214,226.28 10.88
2 002466 天齊鋰業
1,365,488.
00
84,687,565.76 10.68
3 300750 寧德時代
156,946.0
0
83,934,720.80 10.59
4 300014 億緯鋰能
722,247.0
0
75,063,130.71 9.47
5 600499 科達制造
4,692,085.
00
67,566,024.00 8.52
6 002756 永興材料
1,114,495.
00
66,189,858.05 8.35
7 003022 聯泓新科
2,082,730.
00
63,939,811.00 8.07
8 603005 晶方科技 945,744.0 56,016,417.12 7.07
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0
9 H02382 舜宇光學科技
268,425.0
0
54,810,353.56 6.92
10 603799 華友鈷業
305,500.0
0
34,888,100.00 4.40
5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合
本基金本報告期末未持有債券。
5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券投資明細
本基金本報告期末未持有債券。
5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券投資
明細
本基金本報告期末未持有資產支持證券。
5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細
本基金本報告期末未持有貴金屬。
5.8報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。
5.9 報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明
5.9.1 報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細
本基金本報告期未投資股指期貨。
5.9.2 本基金投資股指期貨的投資政策
為更好地實現投資目標,本基金在注重風險管理的前提下,以套期保值為目的,
適度運用股指期貨。本基金利用股指期貨流動性好、交易成本低和杠桿操作等特點,
提高投資組合的運作效率。
5.10報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明
根據本基金合同規定,本基金不參與國債期貨交易。
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5.11投資組合報告附注
5.11.1 本基金投資的前十名證券中,持有“華友鈷業”,根據中國證券監督管理委員會
浙江監管局 2020年 12月 31日公告,浙江華友鈷業股份有限公司因未及時披露公司
重大事項、存在固定資產核算不規范、部分制度不完善、資金管理不規范等情況,被
浙江監管局采取責令改正的監督管理措施,并記入證券期貨市場誠信檔案?;鸸芾?
人認為,上述公司被處罰事項有利于上述公司加強內部管理,上述公司當前總體生產
經營和財務狀況保持穩定,事件對上述公司經營活動未產生實質性影響,不改變上述
公司基本面。本基金對上述證券的投資嚴格執行了基金管理人規定的投資決策程序。
除上述情況外,本基金投資的前十名證券的發行主體本期沒有被監管部門立案調查的,
在報告編制日前一年內未受到公開譴責、處罰。
5.11.2本基金不存在投資的前十名股票超出基金合同規定的備選庫的情況。
5.11.3其他資產構成
序號 名稱 金額(元)
1 存出保證金 200,066.08
2 應收證券清算款 332,284.64
3 應收股利 -
4 應收利息 5,363.41
5 應收申購款 6,828,947.97
6 其他應收款 -
7 待攤費用 -
8 其他 -
9 合計 7,366,662.10
5.11.4報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉債。
5.11.5報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報告期末前十名股票投資不存在流通受限情況。
5.11.6投資組合報告附注的其他文字描述部分
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由于四舍五入的原因,分項之和與合計項之間可能存在尾差。
§6 開放式基金份額變動
單位:份
項目
國投瑞銀新能源混
合A
國投瑞銀新能源混
合C
本報告期期初基金份額總額 202,620,941.45 192,700,990.80
報告期期間基金總申購份額 64,340,755.41 66,711,343.68
減:報告期期間基金總贖回份額 77,845,527.76 129,983,736.67
報告期期間基金拆分變動份額 - -
本報告期期末基金份額總額 189,116,169.10 129,428,597.81
§7 基金管理人運用固有資金投資本基金情況
7.1基金管理人持有本基金份額變動情況
本報告期內本基金管理人無運用固有資金投資本基金的情況。
7.2基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細
本基金管理人本報告期無運用固有資金投資本基金的交易明細。
§8 影響投資者決策的其他重要信息
8.1 報告期內單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況
產品特有風險
投資者應關注本基金單一投資者持有份額比例過高時,可能出現以下風險:
1、贖回申請延期辦理的風險
單一投資者大額贖回時易觸發本基金巨額贖回的條件,中小投資者可能面臨小額贖回申請
也需要部分延期辦理的風險。
2、基金凈值大幅波動的風險
單一投資者大額贖回時,基金管理人進行基金財產變現可能會對基金資產凈值造成較大波
動;單一投資者大額贖回時,相應的贖回費歸入基金資產以及贖回時的份額凈值的精度問
題均可能引起基金份額凈值出現較大波動。
3、基金投資策略難以實現的風險
單一投資者大額贖回后,可能使基金資產凈值顯著降低,從而使基金在擬參與銀行間市場
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交易等投資時受到限制,導致基金投資策略難以實現。
4、基金財產清算的風險
根據本基金基金合同的約定,基金合同生效后的存續期內,若連續60個工作日出現基金份
額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形的,基金合同將終止,并根據
基金合同的約定進行基金財產清算。單一投資者大額贖回后,可能造成基金資產凈值大幅
縮減而直接導致觸發本基金合同約定的終止及清算條款,對本基金的繼續存續產生較大影
響。
5、召開基金份額持有人大會及表決時可能存在的風險
由于單一機構投資者所持有的基金份額占比較高,在召開持有人大會并對重大事項進行投
票表決時,單一機構投資者將擁有高的投票權重。
注:本基金本報告期無單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況。
8.2 影響投資者決策的其他重要信息
1、報告期內基金管理人對基金行業高級管理人員變更進行公告,規定媒介公告
時間為 2021年 6月 26日。
§9 備查文件目錄
9.1備查文件目錄
《關于準予國投瑞銀新能源混合型證券投資基金注冊的批復》(證監許可
[2019]1154號文)
《關于國投瑞銀新能源混合型證券投資基金備案確認的函》(機構部函[2019]2741
號)
《國投瑞銀新能源混合型證券投資基金基金合同》
《國投瑞銀新能源混合型證券投資基金托管協議》
國投瑞銀基金管理有限公司營業執照、公司章程及基金管理人業務資格批件
本報告期內在中國證監會規定媒介上披露的公告原文
國投瑞銀新能源混合型證券投資基金 2021年第 2季度報告原文
9.2存放地點
中國廣東省深圳市福田區金田路 4028號榮超經貿中心 46層
存放網址:http://www.ubssdic.com
9.3查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱
國投瑞銀新能源混合型證券投資基金 2021年第 2季度報告
第 16頁,共 16頁
咨詢電話:400-880-6868


國投瑞銀基金管理有限公司
二〇二一年七月二十日